Gap de Performance.
Le gap de performance en bourse, et même en investissement est une notion souvent trop négligée par les investisseurs.
Pourtant, il est essentiel de savoir ce que c’est et d’où il provient. Le but étant bien sûr de se prémunir de cet écart de performance qui minimise la rentabilité de vos investissements.
Tout ce qu’il faut savoir sur le gap de performance en bourse est à découvrir dans la vidéo ci-dessous :
Nous vous recommandons fortement de visionner préférentiellement la vidéo ci-dessus, car elle seule contient l’intégralité des éléments de l’analyse et tous les exemples illustratifs utilisés. Néanmoins, pour les plus pressés, une transcription résumée est disponible à titre subsidiaire ci-dessous.
Transcript résumé :
Comprendre le Gap de Performance en Investissement
Introduction au Gap de Performance
Les notions de performance en bourse donnent lieu à beaucoup d’erreurs de raisonnement. Les références fréquentes ici ou là à la performance moyenne de la bourse et des actions leur fait par exemple parfois oublier la volatilité et l’irrégularité des performances annuelles.
La notion de gap de performance rentre pleinement dans ces erreurs courantes
Le gap de performance est un concept souvent mal compris ou ignoré par de nombreux investisseurs. Ce phénomène conduit les investisseurs à sous-performer par rapport au marché. Ils entrent dans des investissements après une période de bonne performance et en sortent après une période difficile, ce qui crée un écart significatif entre la rentabilité de l’investissement et celle obtenue par l’investisseur.
Mesure du Gap de Performance en Bourse
En bourse, ce gap de performance est particulièrement mesurable. Les études montrent qu’il se situe entre 1,5 et 2 % en moyenne annuelle, un écart qui s’accroît avec la volatilité de l’actif. Par exemple, le Nasdaq, orienté vers la technologie et plus volatile, présente un gap de 5 %. Les fonds sectoriels, comme ceux axés sur la technologie ou l’environnement, présentent un écart de 4 %.
Exemple du Fond Ark de Caty Wood
Un exemple marquant est le fond Ark de Caty Wood, concentré sur des entreprises technologiques. Malgré ses performances élevées suivies d’une baisse, les investisseurs dans ce fond ont perdu significativement plus que le fonds lui même, soulignant l’énorme gap de performance entre le fonds et ses investisseurs.
Impact de la Volatilité sur le Gap de Performance
Le gap de performance est plus important pour les actifs volatils. Les actions de croissance, par exemple, affichent un gap de 3 %, tandis que les actions value en présentent environ 1 %. Cette différence s’explique par la nature volatile des actions de croissance.
Raisonnement Logique derrière le Gap de Performance
La logique derrière ce gap repose sur les attentes des investisseurs, souvent élevées après de bonnes performances, malgré des valorisations potentiellement hautes.
À l’inverse, les attentes sont faibles après des périodes difficiles, même si les valorisations basses pourraient signifier une rentabilité future plus élevée.
Le DCA sur ETF et le Gap de Performance
Le DCA (Dollar-Cost Averaging) sur les ETF (Exchange-Traded Funds) pourrait théoriquement éviter cet écart de performance. Toutefois, dans la pratique, de nombreux investisseurs ne s’y tiennent pas rigoureusement, modifiant leurs contributions en fonction de la performance récente du marché.
Stratégie pour Éviter le Gap de Performance
Pour éviter ce gap, que ce soit en gestion passive ou active, il est crucial d’adopter une stratégie à long terme et de ne pas se laisser influencer par la volatilité ou les performances récentes.
Existence du Gap de Performance dans Divers Actifs Financiers
Bien que le gap de performance soit plus facilement observable en bourse, il est probable qu’il existe pour tous les actifs financiers. Par exemple, les flux de financement dans les start-ups ont diminué récemment, malgré des valorisations plus raisonnables.
Conclusion : Intégration de la connaissance de ce phénomène dans la Gestion Patrimoniale
La prise de conscience de l’existence du gap de performance est essentielle pour une gestion patrimoniale réussie. Les investisseurs doivent l’intégrer dans leur stratégie globale, en considérant leur allocation d’actifs et leur approche d’investissement sur le long terme.
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