Avis sur le FIP Corse - produit de défiscalisation

On entend tout et son contraire sur le FIP Corse qui donne droit à une réduction d’impôt immédiat de 50% du montant investi (contrairement aux FCPI ou FIP IR classiques qui ne donnent droit qu’à 25%). D’une part, certains prétendent que c’est un investissement tellement risqué que les 50% de réduction d’impôt sur le revenu ne sont pas suffisants. D’autres part, d’autres le qualifient d’affaire du siècle (mais nous savons que certains prennent tellement plaisir à bénéficier d’avantages fiscaux qu’ils oublient de faire attention au produit sur lequel ils investissent…).
Essayons donc de poser le problème de façon factuelle (et uniquement de façon factuelle).

Vous investissez 1000 € dans le FIP Corse. Vous allez payer 1035 € en moyenne (frais d’entrée compris).
L’avantage fiscal représente 50%*1035 = 518 €.
Votre investissement vous revient donc à 518 €.
On dit souvent que les frais de gestion annuelle “mangent” la performance sur les FCPI-FIP. Essayons donc de les “ôter” de notre investissement : ils s’élèvent ici à 3,5% et comptons que le produit sera remboursé après 8 ans. Ils représentent 1000-(100%-3,5%)^8*1000 = 248 €. Il vous reste donc 752 € d’investissement une fois que les gens qui dénichent les actions ont été payés.
Sur le FIP Corse, 40% du fond est placé en valeur monétaires “sans risques” soit 400 €. Cette part sans risque va rapporter des intérêts, qui viendront atténuer les frais sur cette partie. Celà étant dit, il est normal que cette part rapporte sur 8 ans pour éviter une érosion due à l”inflation; on ne prendra donc pas en compte ces revenus dans le raisonnement et on conservera le calcul de 248 € de frais susmentionné.
Vous obtenez donc pour 60%*752 = 452 € d’actions de PME Corses que vous payez 518-(400-40%*248) = 217 € soit 217/452= 48% de leur prix. Et vous obtenez ceci en échange d’un blocage de votre argent pendant 8 à 10 ans. Voilà enfin quelque chose de factuel !
Parlons contexte maintenant et passons donc temporairement du factuel à ma propre perception . Est-ce que c’est intéressant ? On peut supposer que les actions vont être achetées à un moment intéressant et donc à bon prix , puisque le FIP peut attendre jusqu’à fin 2010 pour boucler sa part PME Corse. On peut donc penser que c’est un moment où la phase de déflation aura fait une bonne partie de son effet et que le coeur de la crise actuelle (encore légèrement sous-estimée en temps et durée par le consensus qui table sur une croissance de 0,5 à 1% à mon sens) serait sur sa fin - avant un retour de l’inflation et une crise plus légère (rebonds - remous). Mais d’une part, le FIP investit dans des actions non cotées dont la valeur et le juste prix sont moins réactifs et transparents que pour une action cotée, et d’autre part ce ne sont pas les actions Corses qui devraient profiter le plus en sortie de crise (plutôt actions matières premières).

En conclusion, si on reste uniquement sur le factuel, avec le FIP Corse, on place 40% de la somme versé en produits monétaires “sans risques” ET on achète des actions de PME Corses que l’on paye moins de la moitié de leur valeur (y.c frais de gestion annuels du fond ) en échange d’un blocage de son argent 8 à 10 ans.

Cet article a été posté le 9.11.2008 à 16:06 et est classé sous Défiscalisation. Vous pouvez consulter toutes les réponses à cet article via le flux RSS 2.0. Vous pouvez laisser une réponse ou effectuer un trackback à partir de votre propre site.