HCSF : L’Assouplissement des Critères d’Endettement Investisseurs

HCSF : Saison 2

Juin 2023 : Un communiqué de presse intéressant et un assouplissement des critères investisseurs.

Le HCSF vient de publier un nouveau communiqué de presse. Son contenu mérite que l’on s’y attarde et que l’on analyse, car plusieurs des éléments qu’il contient devraient intéresser les investisseurs.

Nous décortiquons le communiqué dans la vidéo ci-dessous.

Transcript :

Bonjour à tous ! Aujourd’hui, nous allons discuter du Haut Conseil à la stabilité financière, également connu sous le nom de HCSF, et de son impact sur les investisseurs immobiliers. Le HCSF avait précédemment supprimé la méthode de calcul du taux différentiel d’endettement et limité l’accès au crédit immobilier, ce qui avait compliqué les choses pour les investisseurs sérieux.

Cependant, cette semaine, le HCSF a publié un communiqué de presse qui contient certaines mesures d’assouplissement plutôt favorables aux investisseurs immobiliers. En lisant attentivement ce communiqué, nous pouvons relever plusieurs points intéressants sur lesquels il est important de s’attarder. Résumons et analysons ces changements pour les investisseurs immobiliers.

Tout d’abord, rappelons le contexte des mesures imposées par le HCSF jusqu’à présent. Le calcul du taux différentiel d’endettement a été abandonné au profit d’un taux d’endettement classique. À partir de 2021-2022, le HCSF avait limité ce taux d’endettement à 35 %. Parmi ces 35 %, 20 % étaient accordés en dérogation aux banques, ce qui signifiait qu’elles pouvaient dépasser cette limite de 35 % pour 20 % des crédits. Cependant, ces 20 % d’exception étaient réservés à l’achat de résidences principales, ce qui signifiait que les investisseurs avaient seulement 4 % d’exception en dehors de ces 20 % réservés à la résidence principale. Il était difficile de trouver des informations précises sur le nombre de crédits accordés en dérogation avant ces contraintes du HCSF. Néanmoins, avant que ces contraintes ne deviennent contraignantes, les dérogations correspondaient à environ 7,5 %.

Maintenant, passons aux nouveautés annoncées dans le communiqué de presse du HCSF. Dorénavant, sur les fameux 20 % de dérogation, dont 80 % étaient réservés à la résidence principale, 30 % seront désormais réservés aux investisseurs. Cela signifie que la dérogation accordée aux investisseurs passe de 4 % à 6 %. Bien entendu, il est important de comparer ce chiffre avec les 7,5 % précédents, mais nous n’avons pas d’informations précises sur la part réservée aux investisseurs dans les dérogations précédentes.

Le deuxième élément intéressant dans le communiqué est l’ajout d’une certaine flexibilité pour les banques par le HCSF. Si une banque dépasse le critère de 20 % de dérogation pour un trimestre, cela ne sera pas grave, car elle aura le reste de l’année pour se rattraper. Ainsi, le taux respecté sera évalué sur l’ensemble de l’année. Cela permettra aux banques de moduler leurs décisions en fonction des périodes. Si elles dépassent les limites pendant un mois, elles pourront les compenser le mois suivant, dans un sens plus favorable.

Enfin, une information récente mentionnée dans le communiqué de presse du HCSF est que les dossiers dérogatoires, qu’il s’agisse de résidences principales ou d’investisseurs, ne concernaient pas 20 % du marché, mais plutôt 13,8 %. Malheureusement, nous n’avons pas les chiffres spécifiques pour la part des investisseurs dans cette catégorie, ce qui complique l’évaluation de l’impact réel de ces mesures. Cependant, cela suggère que les banques n’utilisent pas pleinement les plafonds obligatoires imposés.

D’après mon analyse personnelle, le plafond de dérogation du HCSF a freiné le marché et limité l’endettement en 2022, en favorisant peut-être l’accès à la résidence principale et en réduisant la concurrence des primo-accédants et des investisseurs. Cependant, actuellement, ce n’est plus tant les critères du HCSF qui freinent la distribution de crédits, mais plutôt le fait que les taux augmentent chaque mois sans se stabiliser. Pourquoi les banques accorderaient-elles un crédit à 3 % aujourd’hui si elles savent qu’en juillet, le taux proposé sera de 3,3 % ? Cette situation n’encourage pas la distribution de crédits et l’accès au crédit sur le marché immobilier à court terme.

Cependant, je pense que c’est une bonne nouvelle à moyen terme. Une fois que les taux se seront stabilisés, les banques pourront assouplir un peu les critères d’octroi de crédits. À ce moment-là, elles ne seront plus freinées par les anciennes contraintes du HCSF, et les investisseurs bénéficieront d’une marge plus importante. En résumé, le critère de dérogation purement investisseur est passé de 4 % à 6 %, alors que la part des crédits distribués dans cette catégorie était précédemment de 7,5 %. Même si cela reste une limite par rapport à avant, elle est beaucoup moins contraignante.

En conclusion, je considère que c’est une bonne nouvelle, mais les effets ne se feront sentir qu’avec un certain décalage dans quelques mois, une fois que les taux se seront stabilisés. N’hésitez pas à partager votre avis dans les commentaires. Si vous avez apprécié la vidéo, n’oubliez pas de mettre un petit pouce levé (like). Pour ceux qui ne me connaissent pas encore, je mets à votre disposition dans la description de la vidéo des outils gratuits à télécharger ainsi que mes livres, qui ont pour objectif de vous aider à devenir de meilleurs investisseurs immobiliers. À bientôt sur le blog “Mes Investissements” ou sur cette chaîne YouTube !

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