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J’initie une série sur les investisseurs de légende en bourse, en commençant par l’illustre Peter Lynch.
Plutôt que de dresser une biographie complète, le but de ces vidéos sera de liste des conseils, et de synthétiser la méthode propre à chacun de ces investisseurs célèbres pour investir en bourse, et choisir leurs actions. Ils ont en effet adopté chacun un style différent, avec certains spécificités propres, pour constituer leur portefeuille bousier.
Les éléments relatés sont issus de leurs différentes déclarations, dans des livres ou des interviews, ainsi que du rétro-engineering a posteriori de leurs méthodes.
Si elle vous plaît, cette série deviendra récurrente, puisqu’on peut la faire sur une bonne dizaine d’investisseurs de légende.
Peter Lynch.
Qui est Peter Lynch ?
Peter Lynch est un investisseur en bourse qui a été gérant du fonds Magellan chez Fidelity entre 1977 et 1990. Il est également l’auteur de 2 livres d’investissement.
Pourquoi est-il célèbre au point de pouvoir être considéré comme un investisseur de légende ?
D’une part, parce que ses performances boursières à la tête du fonds Magellan ont été exceptionnelles sur la durée, et ont surperformé le marché. D’autre part, parce que sa méthode d’investissement est relativement atypique par certains aspects.
Enfin, parce qu’à l’image de Warren Buffett le personnage a un côté sympathique, on se dit qu’on ne cracherait pas sur passer quelques heures en sa compagnie. Parmi les investisseurs célèbres, il est l’un des plus apprécié dans les communautés d’investissement.
Méthodes de Peter Lynch pour choisir ses actions en bourse.
Les méthodes et astuces de Peter Lynch, utilisées tout au long de sa carrière d’investisseur en bourse, sont listées et commentées dans la vidéo ci-dessous :
Il est recommandé de préférentiellement regarder la vidéo ci-dessus, qui seule contient l’intégralité des éléments, détails, et exemples. À défaut, le texte ci-dessous résume les éléments essentiels.
La Bourse et les Investisseurs de Légende : Focus sur Peter Lynch
Introduction
Peter Lynch est reconnu comme un investisseur de légende, notamment parce qu’on lui calcule des performances de portefeuille exceptionnelles à la tête du fonds Magellan dans les années 90. Sa capacité à surperformer le marché action pendant une décennie lui a valu une place parmi les grands noms de l’investissement.
Approche de Peter Lynch
Saisie de Retournements : Lynch ciblait le décalage temporel entre les changements opérationnels dans une entreprise et leur réflexion sur le marché, offrant ainsi une fenêtre d’opportunité pour investir.
Secteurs Dépréciés : Une de ses stratégies consistait à acheter la compagnie la plus solide dans un secteur décrié, bénéficiant d’une valorisation faible due au pessimisme du marché.
Visites d’Entreprises : Lynch privilégiait la rencontre avec les entreprises pour trouver des raisons de ne pas investir. Sa règle était simple : si aucune raison n’est trouvée, alors il investit.
Investissement « Évident » : Lynch cherchait des entreprises gagnantes évidentes, en se concentrant sur celles qui évoluent de médiocres à correctes, mais capables de générer des profits.
Portefeuille Diversifié : Son portefeuille comprenait une grande diversité d’actions, avec 1500 lignes dans le fonds Magellan.
Convictions et Mouvements Stratégiques : Il adoptait une approche mixte, gardant une conviction forte tout en effectuant des ajustements tactiques sur ses positions.
Philosophie d’Investissement
Investisseur Edge :
Lynch croyait en l’avantage personnel de l’investisseur, en s’appuyant sur les produits ou services qu’il utilisait ou observait dans son quotidien. Il a découvert plusieurs de ses investissements réussis, comme Volvo et Apple, en observant les préférences de sa famille et de son entourage.
Influence de John Templeton : Lynch était inspiré par John Templeton, un autre investisseur de renom. Il utilisait l’approche de Templeton pour identifier les meilleures entreprises dans chaque secteur, en interrogeant les employés sur leur préférence si ils ne travaillaient pas pour leur propre entreprise.
Achat et Vente par les Insiders : Lynch prêtait attention aux mouvements d’achat et de vente des insiders, surtout ceux du middle management, car il considérait que leurs actions étaient moins influencées par des impératifs institutionnels.
Éviter les Entreprises « Excitantes » sans Profit : Lynch mettait en garde contre l’investissement dans des entreprises attrayantes qui ne généraient pas de profit, préférant des entreprises avec des activités rentables, même si elles étaient moins glamour.
Préférence pour les Entreprises Ordinaires mais Rentables : Contrairement à certains investisseurs recherchant des dirigeants exceptionnels, Lynch préférait des entreprises qui pouvaient être gérées par des dirigeants ordinaires, se concentrant sur leur capacité à générer des profits constants.
Investissement à l’International : Lynch était ouvert aux investissements hors des États-Unis, cherchant des opportunités moins connues et moins concurrentielles.
Diversification et Adaptabilité : Son portefeuille reflétait une diversité de stratégies, incluant la croissance, la valeur, les situations spéciales et les actions défensives, lui permettant de s’adapter aux différentes phases du marché.
Conclusion sur le Style de Peter Lynch
La méthode de Peter Lynch, bien qu’efficace et remarquable, peut être difficile à reproduire pour l’investisseur individuel en raison de sa complexité et de la nécessité d’une analyse approfondie.
Cependant, ses principes fondamentaux, comme la recherche d’opportunités évidentes et la diversification intelligente, restent pertinents pour tout investisseur cherchant à s’inspirer de ses succès.
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