Évaluer le marché boursier.
Comment évaluer le marché le marché, savoir si la bourse est (trop) chère ou pas ?
On entend souvent des phrases comme “actuellement, le marché est trop cher”, ou l’inverse “le marché n’est pas cher, c’est une opportunité et le moment d’acheter des actions en bourse”.
Mais on a l’impression que ces phrases pourraient sortir de la bouche de Mme Michu sur une simple intuition ou impression générale. Ou du débutant qui dit simplement qu’il veut acheter son action pas cher.
Or, il sera beaucoup plus pertinent de s’appuyer sur des éléments tangibles et mathématiques pour avoir une véritable image de la valorisation du marché boursier à un instant t.
Pour pouvoir évaluer le marché boursier, et notamment savoir si celui-ci est surévalué, sous-évalué ou à sa juste valeur, le PER classique et les ratios de valorisations utilisés habituellement en bourse sont inutiles. Il y a des indicateurs plus pertinents pour se faire une idée de la situation de valorisation du marché dans son ensemble.
Quand acheter des actions en bourse ?
Ces indicateurs vous aideront à savoir quand acheter des actions en bourse. Ou en tout cas, si nous sommes dans un moment difficile pour cela, un moment neutre, ou un moment très opportun. Notons toutefois pour relativiser, que même dans un marché globalement surévalué, des opportunités individuelles peuvent exister.
Concernant ces indicateurs d’évaluation globale de valorisation du marché, il s’agit, entre autres, du Buffett Indicator, du Buffett Indicateur corrigé du bilan de la Fed, et du PER de Shiller. Nous entrerons dans les explications détaillées de ces indicateurs, de leur formule de construction, ainsi que de leur utilité et de leur pertinence.
Nous ferons ensuite un zoom sur leur valeur actuelle par rapport à l’historique, aussi bien aux Etats-Unis, qu’en Europe, et sur les conclusions que nous pouvons en tirer.
Enfin, nous verrons où il est possible de suivre ces indicateurs en temps réel.
Tous ces éléments sont à voir dans la vidéo ci-dessous.
Analyse des Indicateurs du Marché Boursier pour Évaluer son Niveau de Valorisation
Cette article se focalise sur l’évaluation du niveau de valorisation du marché boursier à travers différents indicateurs. L’objectif est de déterminer si le marché est surévalué ou non.
1. L’Indicateur de Warren Buffett.
Le “Buffett Indicator” est un ratio entre la valorisation du marché américain et le PIB des États-Unis. Warren Buffett a considéré cet indicateur comme une mesure pertinente, mais il a aussi souligné qu’une seule mesure ne pouvait pas déterminer avec précision si le marché est surévalué. Actuellement, ce ratio est à 1,47, indiquant une possible surévaluation.
2. Critiques du Buffett Indicator.
- Taux d’Intérêt : L’indicateur ne tient pas compte des taux d’intérêt, qui influencent la valorisation du marché.
- Internationalisation : Les entreprises américaines vendent de plus en plus à l’étranger, ce qui peut justifier des ratios de valorisation plus élevés.
- Numérisation des Entreprises : Les coûts de maintenance réduits des entreprises numériques peuvent justifier des multiples de profits plus élevés.
3. Variante du Buffett Indicator.
Une version modifiée de cet indicateur inclut le bilan de la Fed. Avec cette correction, le ratio passe à 1,1, indiquant une surévaluation modérée.
4. PER Historique.
Le PER (Price Earnings Ratio) historique n’est pas un bon indicateur pour juger si le marché est surévalué. Par exemple, en 2009, le PER était très élevé, mais c’était en fait une excellente opportunité d’achat.
5. PER de Schiller.
Cet indicateur prend en compte les bénéfices des dix dernières années, ajustés à la variation du coût de la vie. Il offre une vision plus stable et fiable du marché. Actuellement, ce ratio est élevé aux États-Unis mais plus raisonnable en Europe et au Royaume-Uni.
6. Application du PER de Schiller.
Bien que ce soit un bon indicateur pour le marché dans son ensemble, il est moins utile pour évaluer des actions individuelles, comme LVMH, qui a connu une croissance importante ces dernières années.
Conclusion sur comment évaluer le marché boursier
Pour évaluer si le marché boursier est surévalué, les indicateurs comme le Buffett Indicator et le PER de Schiller sont utiles. Cependant, leur application varie selon qu’on évalue le marché dans
La nouvelle Formation Investir en Bourse dans les Entreprises Exceptionnelles de Julien Delagrandanne.
(simulation de rendement locatif, optimisation assurance emprunteur, analyse zone d’investissement, comptes à ouvrir, comptable LMNP en ligne, etc.)
Les Formations Bourse / Immobilier / Protection du Patrimoine contre l’inflation :
Formation Bourse / Immobilier / Inflation
Livres de Julien Delagrandanne sur l’Investissement Immobilier Locatif :
Livres de Julien Delagrandanne sur la bourse & l’entrepreneuriat :
Livres de Julien Delagrandanne sur la gestion de patrimoine (pour débuter) :
