La vraie valeur du Bitcoin ?

Quelle est la vraie valeur du bitcoin ?

La vraie valeur du Bitcoin, vaste sujet. Une tentative de valorisation du bitcoin, roi des cryptomonnaies, est en effet un exercice difficile.

Néanmoins déterminer la véritable valeur du bitcoin permettrait d’estimer son potentiel à la hausse comme son risque à la baisse.

Même si l’analyse fondamentale est rarement appliqué au bitcoin et aux crypto monnaies, essayons donc de voir comment déterminer la vraie valeur du bitcoin !

Tentative de valorisation de la véritable valeur fondamentale du Bitcoin.

Cette tentative d’établir de vrai prix du Bitcoin est par ailleurs intéressante. D’une part parce qu’elle s’inscrit dans le contexte de krach actuel des crypto-monnaies, qui restent un actif très volatil. D’autre part, parce que certains des investisseurs en cryptos-monnaies sont assez loin des principes de l’analyse fondamentale, et réfléchissent plutôt « trading » ou parlent « c’est sûr que cela va monter ». Si les ressources sur les cryptos pullulent, on trouve donc paradoxalement assez peu de ressources sur le sujet de la valorisation fondamentale du Bitcoin.

Comme je l’ai expliqué précédemment, je suis un sceptique pragmatique sur les cryptos : je ne crois pas en un enrichissement si aisée et rapide par leur biais comme certains le vantent, mais j’en possède quand même un peu car dans l’un des scénarios futurs possibles (mais je suis conscient qu’il y en a d’autres), j’admets que leur cours pourrait se démultiplier.

Nous vous conseillons de visualiser la vidéo car elle seule permet de capter l’intégralité du message et des exemples. Néanmoins, si vous voulez aller plus vite, un résumé de celle-ci est disponible ci-dessous.

Déterminer la Vraie Valeur Intrinsèque du Bitcoin : Une Analyse pour Investisseurs

Introduction : Comprendre la Valeur du Bitcoin

Bienvenue à tous les lecteurs du blog « Mes Investissements » et aux amateurs de cryptomonnaies. Aujourd’hui, nous abordons un sujet captivant et complexe : la vraie valeur intrinsèque du Bitcoin.

Cette analyse fait suite à ma précédente vidéo sur l’erreur des nouveaux investisseurs en bourse qui négligent la valorisation des entreprises, et se trouve particulièrement pertinente dans le contexte actuel de fluctuation des marchés de crypto-monnaies.

La Question de la Valorisation du Bitcoin

1. Approche Basique : Valeur Nulle? Certains critiques du Bitcoin soutiennent qu’il ne produit pas de cash-flow et n’a pas d’utilité claire, donc pourrait valoir zéro. Cependant, cette vision est simpliste, surtout si on compare le Bitcoin à l’or, qui malgré son utilité limitée en bijouterie, est reconnu comme une réserve de valeur.
2. Modèle de Rareté : Stock-to-Flow Le modèle « Stock-to-Flow » compare le stock existant d’un actif à sa production annuelle. Avec la difficulté croissante du minage et la limite de 21 millions d’unités pour le Bitcoin, ce modèle suggère une augmentation de la valeur du Bitcoin dans le temps.
3. Valorisation par les Coûts de Production Les coûts énergétiques de minage du Bitcoin peuvent donner une idée de son « cours plancher ». Cependant, cette méthode est imparfaite car les coûts varient significativement et sont réflexifs par rapport au cours du Bitcoin.
4. Valorisation Mathématique : Effet Réseau La loi de Metcalfe, qui valorise un réseau en fonction du carré du nombre de ses utilisateurs, peut s’appliquer au Bitcoin. Bien que cette méthode soit attrayante, elle reste sujette à caution car elle se base sur des cours passés qui pourraient refléter des bulles spéculatives.

Est-ce une Bulle ?

Comparé aux bulles historiques comme les tulipes ou la bulle des mers du sud, le Bitcoin a déjà duré plus longtemps que ces autres bulles historiques, ce qui suggère qu’il pourrait ne pas être une bulle. Son adoption croissante, notamment par des entités institutionnelles, et sa longévité de plus de 13 ans plaident en faveur de sa légitimité en tant qu’actif d’investissement.

L’Adoption du Bitcoin : Clé de sa Valeur Intrinsèque

La vraie valeur intrinsèque du Bitcoin dépend essentiellement de son adoption future. Si son adoption continue de croître, sa valeur pourrait également augmenter. Cependant, cette adoption est difficile à prévoir avec précision, rendant la détermination d’une valeur intrinsèque spécifique délicate.

Analogie avec l’Or

L’or, sans générer de cash-flow et ayant une utilité limitée, a maintenu son pouvoir d’achat au fil des siècles grâce à son adoption historique comme réserve de valeur. L’or constitue aujourd’hui une protection de patrimoine, car son caractère généralement antifragile est apprécié.

Le Bitcoin pourrait suivre une trajectoire similaire si son adoption continue de s’étendre et de se stabiliser.

Conclusion : Une Stratégie Prudente en Matière de Crypto-Monnaies

Face à cette incertitude, ma stratégie personnelle consiste à inclure le Bitcoin et l’Ethereum (pour son leadership dans les contrats intelligents) dans mon portefeuille, mais en quantité limitée. Cette approche sceptique et pragmatique reconnaît le potentiel du Bitcoin tout en restant prudent face à son incertitude inhérente. Bref, elle tient compte du profil risque/gain convexe du Bitcoin.

File du forum des investisseurs heureux qui a servi de point de départ à la vidéo et l’a en partie inspirée : https://www.devenir-rentier.fr/t28599

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